Pierwszy kwartał 2018 roku pod znakiem rosnących przychodów Polenergii

• 747 mln PLN przychodów ze sprzedaży w i kwartale 2018 roku;
• 39 mln PLN wyniku skorygowanego EBITDA w I kwartale 2018 roku;
• 2,5 mln PLN skorygowanego zysku netto w I kwartale 2018 roku;
• 28,1 proc. skorygowana marża EBITDA w I kwartale 2018 roku (bez segmentu obrotu);
• 31,4 proc. produktywności farm wiatrowych w I kwartale 2018 roku;
• Pozyskanie strategicznego partnera do realizacji projektów morskich farm wiatrowych na Bałtyku;

Wydarzeniem pierwszego kwartału 2018 roku, które zdecydowanie pozytywnie wpłynęło na cały rynek odnawialnych źródeł energii w Polsce było podpisanie przez Polenergię porozumienia z Equinor (dawny Statoil) dotyczącego sprzedaży połowy udziałów w morskich farmach wiatrowych Polenergia Bałtyk II i Polenergia Bałtyk III o łącznej mocy 1 200 MW. W niespełna dwa miesiące od podjęcia współpracy zrealizowane zostały dwa warunki zawieszające: zarejestrowano podwyższenie kapitału oraz pozyskano zgodę Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów na transakcję. Spełnienie tych warunków umożliwia podpisanie już 22 maja 2018 roku właściwej umowy inwestycyjnej z Equinor.

Polenergia przygotowuje do udziału w aukcjach projekty farm wiatrowych na lądzie w Dębsku, Szymankowie, Kostomłotach oraz w Piekle o łącznej mocy 185 MW. Są to projekty w końcowej fazie dewelopmentu i mają pozwolenie na budowę. Spółka pozyskała też prawa do gruntów i przygotowuje do udziału w aukcji projekty fotowoltaiczne o łącznej mocy 40 MW. Przygotowuje też do realizacji projekt budowy i eksploatacji elektrowni biomasowej o mocy 31 MW, przyłączonej do sieci energetycznej. W roku 2017 projekt otrzymał ostateczne pozwolenie na budowę wraz linią wyprowadzającą moc do sieci Tauron. W drugim kwartale roku 2018 planowane jest uzyskanie decyzji URE o dopuszczeniu do aukcji (prekwalifikacja). Spółka dopuszcza możliwość pozyskania inwestora zainteresowanego zakupem tego projektu przed aukcją lub po wygranej aukcji. W segmencie Dystrybucji realizacja wdrożonego w 2016 roku programu inwestycyjnego przebiega zgodnie z harmonogramem. Grupa opracowuje nowy plan inwestycyjny na lata 2019-2022.

Początek tego roku stał pod znakiem gorszej wietrzności. Segment farm wiatrowych wyprodukował blisko 169 GWh energii elektrycznej. Było to o 4 proc. mniej niż przed rokiem. Średnia wydajność dla całego sektora w Polsce wyniosła w pierwszym kwartale 2018 roku 27,4 proc. Jednak Polenergia wciąż znacząco przekraczała produktywność całej branży wiatrowej uzyskując 31,4 proc

W pierwszym kwartale utrzymał się wzrostowy trend na rynku zielonych certyfikatów. Od dołka cenowego odnotowanego w połowie 2017 roku ich wycena wzrosła aż o 200 proc. Średnia wartość zielonych certyfikatów w I kwartale 2018 roku osiągnęła poziom 63 PLN/MWh, podczas gdy w pierwszym kwartale 2017 roku był to poziom 35 PLN/MWh. Daleko jednak do poziomów notowanych dwa lata temu. W I kwartale 2016 roku średnia cena zielonych certyfikatów sięgała 114,5 PLN/MWh.

Analizując wyniki Polenergii uzyskane w pierwszych trzech miesiącach 2018 roku na uwagę zasługuje 5 proc. wzrost przychodów ze sprzedaży w porównaniu z I kwartałem 2017 roku. Wynik na poziomie 747 mln PLN, to efekt wyższych przychodów ze sprzedaży segmentu obrotu, energetyki wiatrowej i konwencjonalnej. Skorygowany wynik EBITDA w omawianym okresie wyniósł 38,9 mln PLN i był niższy o 3,6 mln PLN w porównaniu z ubiegłym rokiem, głównie za sprawą niższej marży na handlu energią elektryczną w segmencie obrotu spowodowaną negatywną wyceną kontraktów w portfelu tradingowym, częściowo skompensowaną wyższym wynikiem w segmencie energetyki wiatrowej. Segment ten odnotował wzrost wyniku EBITDA o 2,7 mln PLN do 23,3 mln PLN, co było efektem wyższych cen sprzedaży zielonych certyfikatów oraz niższych kosztów operacyjnych, częściowo skompensowanych niższą produkcją. Wynik EBITDA segmentu energetyki konwencjonalnej osiągnął poziom 17,1 mln PLN i jest niższy niż w I kwartale 2017 roku głównie za sprawą wzrostu cen gazu i uprawnień do emisji CO2 oraz niższej prognozowanej wysokości kompensaty gazowej. EBITDA segmentu dystrybucji w I kwartale tego roku wyniosła 3,7 mln PLN. Jej spadek był spowodowany niższym poziomem opłat przyłączeniowych oraz niższą marżą na działalności dystrybucyjnej wynikającą z opóźnienia wejścia w życie aktualizacji taryfy.

W rezultacie opisanych powyżej zdarzeń skorygowana marża EBITDA za pierwszy kwartał 2018 roku wyniosła 5,2 proc. natomiast marża EBITDA na wyniku skorygowanym z wyłączeniem działalności obrotu (segment ten charakteryzuje się relatywnie niską marżą jednostkową przy bardzo wysokim wolumenie transakcji) spadła w omawianym okresie do 28,1 proc.